На фоне последних безумных недель на фондовых рынках свою выгоду получают и букмекерские конторы. Цены акций игорных компаний растут с каждым месяцем, и не собираются останавливаться. Но российские игроки рынка пока держатся в стороне. Metaratings.ru рассказывает о том, как «поживают» беттинговые компании на биржах, как на цену акций влияет политика и почему прямо сейчас у контор есть перспективы заработать и в России.
В последние годы фондовые рынки по всему миру переживают новый опыт — на биржи зашли миллионы обычных людей, которые ещё вчера далеко не всегда понимали, чем хороши ценные бумаги. Все благодаря свободному доступу к биржам, который успешно капитализировали разработчики специальных приложений, например, Robinhood.
На фоне пандемии и появления у части людей лишних денег, влияние «новых брокеров» на фондовые рынки стало столь колоссальным, что теперь с ними должны считаться хедж-фонды с десятилетиями истории. В США форум WallStreetBets на Reddit умудрился сделать невозможное — объединить демократов, республиканцев, белое большинство и этническое меньшинство, пошёл «на войну» против миллиардеров.
Последствия «похода» простых инвесторов мир будет ощущать еще десятилетия спустя. Однажды человечество уже столкнулось с проблемами после того, как обычных граждане с накопившимися лишними деньгами решили массово поиграть на бирже, а вместе с ними и спекулянты, что после череды событий привело к краху бирж и Великой депрессии.
В ближайшие годы такой сценарий точно не повторится, учитывая доступность для масс различной информации и ее быстрому реагированию через соцсети — если что-то где-то происходит, то мир узнает об этом через считанные минуты. Однако пока, словно снежный ком, «новых инвесторов» становится всё больше и больше, а значит, у многих компаний есть шанс как можно более успешно продать себя. И не только у компаний, но и у целых отраслей.
И одна из таких отраслей — букмекерские конторы и игорный бизнес.
Индустрия нелегальных букмекеров оценивается в 150 млрд долларов
У отрасли букмекерских контор колоссальные перспективы, и подавляющее большинство возможностей ранее было законодательно недоступно. Например, до 2018 года беттинг-индустрия, по сути, была запрещена на территории США, кроме нескольких мест, включая Лас-Вегас.
По оценкам Американской игровой ассоциации, общий годовой оборот нелегальных букмекеров по всему миру суммарно составляет около 150 млрд долларов. Один из самых действенных способов борьбы с нелегалами — это вывести из тени всю индустрию. В 2018 году по такому пути пошли США — Верховный суд дал право штатам самим разрешать и запрещать букмекеров.
Согласно прогнозам аналитиков из Morgan Stanley, к 2025 году доход букмекеров только в США должен увеличиться минимум в 7 раз — с 1 млрд долларов в 2019 году до 7 млрд. А общий же оборот всей беттинг-индустрии при условии полной легализации на территории страны уже сейчас оценивается в 15 млрд долларов.
И это только минимальная оценка, так как из-за особенностей индустрии доход компании, по сути, зависит от сторонних событий, и никак не связан с действиями самой конторы — да, необходимо вкладывать миллионы в маркетинг в удобство для пользователей, но очень многое зависит от результатов спортивных матчей. Иными словам, в среднем, чтобы компания заработала за год 1 млн долларов, нужно, чтобы объем всех ставок за этот год составил от 13 до 16 млн. И, как считают эксперты Morgan Stanley, к 2025 году объем ставок в США будет равняться около 100 млрд.
Предпосылки к росту ставок есть. Прежде всего, это связано с политикой букмекерских контор — в отличие от обычных казино, букмекеры преимущественно работают в онлайн-режиме. Следовательно, они более ориентированы на миллениалов, которые в ближайшие годы и будут драйвером роста экономики отрасли. В 2019 году 80% всех ставок были сделаны через приложения. Данные за 2020-й пока не обработаны, но с большой вероятностью этот процент не снизился.
«Рост букмекерских компаний составляет 150%»
Такие ландшафтные изменения в индустрии не могли не отразиться и на стоимости компаний. Для России это кажется необычным, но на Западе многие букмекеры уже давно вышли на фондовые рынки. К примеру, William Hill прошёл через IPO еще в 2002 году, а австрийская bwin вообще вышла на местную биржу еще в прошлом веке (2000 год) — компания называлась betandwin.
В США же картина несколько иная: американские букмекеры в большинстве своём — это часть крупных игорных компаний. Независимые и маленькие конторы начали выходить на фондовые биржи лишь недавно, но зато сразу очень успешно, как, например, DraftKings .
В целом же до 2018 года стоимость игорных компаний на рынке в США была относительно невысокой. Но за два года она увеличилась в несколько раз. Когда появляется новость, что какой-либо штат готовится рассмотреть возможность легализации букмекеров, цены на акции растут.
Причём рост не обязательно связан только с политическими новостями. Осенью DraftKings сделали своим консультантом Майкла Джордана — и за сутки стоимость акций подорожала на 18%. В конце января Google разрешил букмекерам вернуться в Google Play в 19 странах — и акции DraftKings подросли на 7%.
В начале лета 2020 года, когда все спортивные соревнования были перенесены, акции DraftKings продолжали расти. Компания вовремя нашла выход из кризиса — на время основной упор был сделан на киберспорт. Плюс букмекер предлагал делать ставки на совсем странные вещи, например, на прогноз погоды и реалити-шоу. Столь необычный взгляд на кризисную ситуацию понравился инвесторам — с мая по июнь, когда не было вообще никакого спорта, стоимость акции компании увеличилась с 21 доллара до 41.
В конце января стоимость акции DraftKings составляла 54 доллара. Но на следующей неделе их начали массово скупать — все из-за Супербоула, который прошел 7 февраля. В итоге, 5 февраля цены побили собственный рекорд — 63,84 доллара. После игры инвесторы начали продавать акции, и стоимость медленно снижается. Всего за 9 месяцев стоимость акций букмекера увеличилась почти в 7 раз. У других компаний тоже существенный прирост — Flutter Entertainment подорожал за 12 месяцев с 54 долларов до 98.
«Я сам купил акции британских и американских холдингов. Это DraftKings , Flutter Entertainment и так далее. Здесь все хорошо, акции растут, в портфеле у меня меньше всего вырос FE, потому что я его поздно купил. Почти у всех компаний, которые падали в марте, сейчас рост составил 150%, например, William Hill , Playtech, 888 », — сказал в интервью Metaratings.ru основатель «Рейтинга Букмекеров» Паруйр Шахбазян.
Выход на биржу требует открытости, а многие работают в серых зонах
Компании в основном выходят на биржу по нескольким причинам: ради привлечения дополнительных инвестиций на разные проекты, ради увеличения узнаваемости бренда, ради приобретения акций других компаний, в том числе и тех, что «поглотили» вышедшую компанию. И, естественно, ради собственной выгоды.
Однако, чтобы выйти на биржу, необходимы средства на подготовку к IPO, и эти суммы могут достигать десятков миллионов долларов. Но самый большой минус выхода на биржу — полная открытость для инвесторов. Компании необходимо будет регулярно раскрывать свою отчетность и подробно объяснять источники дохода.
Требование открытости бизнеса отталкивает некоторые букмекерские конторы от выхода на IPO. Если компания зарабатывает на сером рынке, то биржа для неё недоступна. Причём это касается не только маленьких, подпольных букмекеров, но и гигантов рынка.
«Мне кажется, что российские компании, у которых есть филиалы, оперирующие в серых зонах, не захотят выходить на IPO, потому что им как раз придётся показать, так скажем, не совсем законные источники дохода. Я думаю, что именно по этой причине большие компании, которые оперируют на азиатском рынке, не выходят на IPO. Например, bet365 , они очень популярны в Азии. Но это очень закрытая компания, ничего не комментирует, с прессой никак не коммуницирует», — отметил Шахбазян.
На данный момент ни один из российских букмекеров не вышел на биржу, хотя разговоры об этом ходили. В прошлом году генеральный директор Parimatch Сергей Портнов после получения легального статуса в Украине сообщил , что компания рассматривает выход на биржу.
В России появилось 8 млн инвесторов, которым могут быть интересны букмекеры
По мнению Шахбазяна, российским букмекерам, если они всё-таки пожелают выйти на биржу, необязательно использовать российские биржи. «Даже большие, хорошие российские компании умудряются размещаться в Нью-Йорке, Лондоне, там по-настоящему есть деньги и ликвидность. А российский рынок можно обслуживать депозитарными расписками», — отметил Шахбазян.
Российские букмекеры изучают опыт зарубежных коллег, в частности, букмекерская компания «Фонбет» . Но директор по маркетингу «Фонбета» Алина Якиревич рассказала Metaratings.ru , что с собственными планами компании по выходу на биржу это не связано.
«Фонбет» не планирует выход на IPO в ближайшие годы. Несколько лет назад мы рассматривали, что нужно компаниям, чтобы выйти на IPO, но с другой целью – для нас это был внутренний ориентир, чтобы подтянуть наши внутренние документы и бизнес-процессы до международных стандартов. Мы постарались внедрить у себя те же принципы, все структурировали, как будто мы выходили на IPO. На самом деле, такой цели не было, нам это просто помогло оптимизировать внутренние процессы, применить принципы транспарентности, прозрачности», – сказала Якиревич.
Однако, прямо в данный момент на российском рынке сложилась относительно благоприятная для новых компаний ситуация. Точно так же, как и на Западе, в России за последние годы стали популярны «домашние инвестиции». Как рассказал в интервью Metaratings.ru руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ «УНИВЕР Капитал» Андрей Верников, в прошлом году количество частных инвесторов на Мосбирже превысило 8 млн человек.
«Они появились усилиями «Сбербанка» и «Тинькоффа». Они прочли, допустим, в рекламе: «Инвестируйте по списку, и мы вам компенсируем потери, если пойдете вниз». Есть те, которые на автомате подписываются, например, в «Сбербанке». Есть ещё люди, которые недовольны депозитами рублёвыми, их размерами, процентами по ним. Чтобы почувствовать отдачу, они идут «во все тяжкие» — участвуют в бампе, в маржинальных играх», — сказал Верников.
По его мнению, многие из «новых инвесторов» как в России, так и в США, с финансовой точки зрения не полностью образованны. Люди скупают глубоко убыточные компании, например, авиакомпании, даже не оценивая свои риски. Грубо говоря, если что-то блестит, то это обязательно заметят.
«Перспективы у честного букмекера я вижу. Всё новое у нас на ура встречается, особенно если этого сектора не было. Новые люди, которые открыли счета, не думают о фундаментальной оценке компаний, насколько оправдана цена — они просто покупают мечту или новые технологии. Букмекеры — это новые технологии, поэтому успех изначальный будет точно
Компании понимают, что сейчас самый момент снять сливки и выйти на рынок, пока не начали гайки закручивать, а люди не начали разбираться в фондовых рынках. А пока никто не разбирается — самое время выходить на IPO», — сказал Верников.
Однако, по мнению эксперта, бум «новых инвесторов» может скоро пройти. Он считает, что ни одна реклама никогда не бывает настолько эффективна, как сарафанное радио. И если в стране будет большое количество прогоревших пользователей, то и другие перестанут играть на бирже. В букмекерской компании «Фонбет» выход на нее перспективным сейчас не считают.
«Мне кажется, что выход букмекеров на IPO очень сложен. Например, в 2018-2019 годах только одна российская компания провела IPO. Россия, увы, считается регионом большого риска для международных инвесторов. Мне кажется, у российских букмекеров очень маленькие шансы выйти, но, если получится, мы будем очень рады за них, потому что это покажет уровень зрелости отрасли. Не исключаю, что задача выхода на IPO появится в будущем, но у «Фонбета» никогда не было и пока нет цели публично продаваться», – подытожила директор компании по маркетингу Алина Якиревич.